外墙砖;广场砖;内墙砖
恒大瓷砖在中国外墙砖市场的占有率为5%
记者：从资料中看到描述“晋江恒达公司已成为中国的外墙砖生产企业之一”，请问恒大目前在中国外墙砖市场占有的份额有多少?在福建地区的市场份额有多大?
幸万：根据我们的估计，目前恒达在中国外墙砖市场的占有率为5%，中国70%的外墙砖都是在福建晋江地区进行生产。因此总的来说，中国的外墙砖市场竞争格局依然比较分散，因此我们有能力借助资本市场和品牌影响力，通过兼并收购，以及扩大产能，来更好的攫取更多的市场占有率，在市场的集中化变革中，继续并扩大优势。
记者：您能概括介绍一下中国陶瓷的竞争优势吗?与其他地方性的瓷砖厂商相比，恒大产品有哪些突出特点?
幸万：恒达瓷砖是中国规模的外墙装生产商，有超过2000种以上的不同品种的瓷砖可以提供给客户。从品牌，品质和产品质量都达到了国家标准，例如我们的防水性，瓷砖的规格大小一致性，和一次性大批量生产高质外墙装的能力，都名列前茅。因此，国内的大型发地产商，例如恒大地产，华润置地，金地房产，都与我们签订了战略性伙伴关系。
外墙砖;广场砖;内墙砖
另外，恒达的销售渠道遍布全中国，包括一线城市以及二三线城市，都有我们的经销商，有很多知名建筑物，都用用恒达的外墙砖，包括山东全运会全运村的外墙砖，也都采用了恒达品牌的瓷砖。也有很多拿到鲁班奖的建筑物，采用的也是知名品牌恒达的外墙砖。
记者：请教外墙砖和内墙砖的价格有多大差别?
幸万：这个不具有可比性，因为两种类型的瓷砖的原材料/供应/用途和销售渠道都不同。恒达瓷砖外墙砖的平均价格是28元人民币一平米。
记者：外墙防渗漏，主要靠瓷砖还是涂料?你们兼做防水涂料吗?
幸万：外墙砖防水能力和吸水性是瓷砖本身的功能，因此贴了外墙砖的建筑物，能提高其防水功能，使得外观美观，同时也有保暖防寒性。我们不单独经营防水涂料业务，外墙砖一般也没有防水涂料添加。
恒大拥有超过行业平均15%的溢价毛利率
记者：从2011三季度财报看，中国陶瓷毛利润同比增长27.5% ，但毛利率却从2010年Q3的31.8%下滑到2011年Q3的29.3%。请问毛利率的下滑是什么原因造成的?另外随着国内通货膨胀的持续，原材料及人力成本是否还将拖累中国陶瓷的毛利率?
幸万：首先，毛利率的下降主要是因为当季的产品销售构成的不同，如果当季销售产品都是高毛利的产品，那么平均毛利率就会比较高，相对来讲，如果低毛利率的产品销售较多，就会有一定的下滑和浮动。实际上，上个季度只下降了2.5%，从行业内看，也并不高。原材料价格也确有上涨。因为恒达瓷砖有相对较好有竞争力的品牌，同时品质在业内也有公认，因此我们可以一般多15%的溢价毛利率，而且恒达瓷砖是纳斯达克上市公司，也是外墙砖在美国上市的公司，因此很多大的房地产公司，也会积极与我们合作。
外墙砖;广场砖;内墙砖
因为外墙砖行业的特殊性，我们都是在接到订单以后，开始生产的，因此恒达瓷砖可以将不同时间内浮动的原材料成本和人力成本，转嫁给我们的客户。因此，未来即使通货膨胀持续，也不会对我们的毛利率产生太大的影响。
记者：最近三年，原材料占营业成本比例一直在上升。对应的利润增长也在放缓。您预计这种情况还会持续多长时间?
幸万：首先，我觉得这种观察应该是针对整体的经济环境而言，正如我之前提到的，由于恒达瓷砖所处的行业，是接订单再进行生产的模式，因此原材料成本的上升，是可以转嫁给我们的客户的。所以即使您的观察结论会一直持续，对本公司的影响仍然是非常小的。
记者：也就是说原材料对利润的影响仅限于签订合同之后的市场波动对吗?预计这种比例上升的情况会逆转吗，还是会继续保持一段时间?
幸万：实际上，并不会出现您所说的情况，因为公司在合同签订时，已经能大致估算原材料的市场波动价格。
记者：在2011三季度财报中，中国陶瓷预测四季度陶瓷产品销量将达到12.5 million square meters。请问截止目前，这一销量目标是否已达到?
幸万：根据公司的信息披露原则，我没有办法现在给到回复，不过公司一定会在四季度的电话会议和财务公告(新闻通稿)中进行翔实的披露，请届时关注。
恒大90%收入来自二三线城市 受房市降温影响有限
记者：请问恒大产品的销量是否与国内房地产市场的发展紧密相关，2012年随着中央房地产调控政策的推进，预期房地产市场热闹景象将继续降温，这是否会影响到恒大的生意?
幸万：首先，恒达瓷砖的销售主力对象是在二三线城市，销售收入90%来源于此，而与一线城市持续受宏观调控降温影响的情况有别，二三线城市的房地产市场依然热闹非凡，所以我们不认为2012年，我们的主力销售市场会有特别大的市场变化。
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另外，一个房产项目，在外墙砖方面的投入大概占2-3%左右的比例，并且外墙砖的使用是属于面子工程，所以通常房地产商愿意选择与口碑品牌和信誉良好的外墙砖企业来进行合作。
记者：国内房地产市场整体疲软的情况下，公司有哪些措施增加新的利润增长点么?
幸万：补充回答之前对房地产市场的思考和对恒达的影响：
首先，恒达瓷砖每年都会推出新的产品和品类，因此，这些新产品也能成为公司新的利润增长点。
其次，每年我们也会推出跟大型的房地产商的战略合作伙伴关系的建立，例如，恒大地产，华润置地，金地等，都是在去年一年内陆续签订的战略伙伴关系。未来，我们会继续与大型房地产商建立更佳良好的合作关系。
再次，我们会致力于增加和扩大产能，同时生产更高质量，更多变化的外墙砖系列，来满足市场需求，同时为利润增长作出贡献。
恒大无私有化计划 管理层在增持公司股份
记者：与其他上市公司CEO相比，黄家洞先生一直比较低调，请问你如何评价黄先生?
幸万：您的观察颇为准确，黄先生一直是比较低调务实的企业家。他在外墙砖行业已有超过20年的工作经验，是中国陶瓷行业协会的副会长。他是很典型的白手起家，一步步把恒达发展起来的企业家。并且从创始伊始，就很有品牌意识，因此经过多年努力，把恒达品牌打造成了行业中的龙头品牌。目前，恒达瓷砖也是亚洲500消费者品牌之一，这些也是在黄先生的带领下取得的成绩。
记者：CCCL的 Wong Kung Tok 在20110214日公告卖出1,337,597股， 是要改善生活吗?
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幸万：Wong先生是公司的股东，但是在去年，大股东和公司的管理层，都没有卖出过公司的股票，所以不知道提问的消息来源是什么?明显不准确。其次，自从公司上市以来，公司的大股东和所有的管理层，都没有卖出过大量股票，相反，从去年四月份开始，我们都开始增持。你可以看到的6k披露，黄先生和我本人，都买入了公司的股票，因为我们都觉得，目前的价位，公司的股价明显被低估了。
记者：请问现在市值这么低，贵公司是否有回购或者私有化的倾向?
幸万：我们同意您关于市值和估值的评论，因此我们管理层也在流通市场买入股票，但是您如果关注我们此前的几次关于私有化提议的回应，我们可以说，目前公司管理层没有私有化的打算。
公司面临的经营风险是产能没法迅速提高
记者：盈透去年曾将贵公司列入黑名单，应对质疑，公司采取了哪些措施来应对?
幸万：首先，需要澄清一个概念，当时的报道翻译有一定的问题，英文报道中没有出现同类的“黑名单”一说。当时的情况，只是盈透证券行，为了保护自己的利益，防止自己的交易损失，因此不建议客户通过借入大量股票来进行卖空交易，和企业本身的情况和素质并没有任何关系，因此我们并不认为这是一种质疑。
与此同时，美国华尔街针对中概股的做空风潮，也引发了对一些本身质量高企的公司的股价打压，但这与公司本身的素质，财务可信度，公司发展战略和未来前景，都没有任何的关联。
从去年以来，我们也积极参与各种投资者会议，并通过电话会议和分析师见面会等各种渠道，与我们的投资社区保持联系，希望以积极主动的姿态披露信息，解答投资人的疑问和疑虑。
记者：如果从风险角度来看的话，公司经营面临的风险是什么?
幸万：从目前看，的经营风险是产能没法迅速提高，因此就没有办法及时满足市场需求，也可能这部分市场需求就会被竞争对手获得，因此我们把公司的战略重点也都投放在了这一块。
记者：我曾GOOGLE你们当地的报纸，绝大多数报道都说陶瓷行业面临的苦难， 也曾去佛山的陶瓷企业深入考察过，对陶瓷企业行业的近况知道一点， 从能耗。技术水平。原材料价格到 产品售价，市场份额等， 让我都无法想象。你们什么绝招把利润做到那么好?
外墙砖;广场砖;内墙砖
幸万：首先，澄清一点，佛山地区的陶瓷企业，主要生产的是内墙砖，整个广东地区，都是内墙砖主要生产地，但并不是外墙砖的生产基地。两者从能耗/技术/原材料/销售渠道等等来说，差别都很大，不具有任何的可比性。
2012年继续扩大产能 暂时无再融资计划
记者：请问公司2012年是否有扩张或缩减产能的计划?
幸万：2012年，公司有扩大产能的计划，特别是在江西新厂房建立以后，也很大的产能提升空间和计划。
记者：请问恒达在江西投产的工厂属于上市公司资产吗?另外贵公司未来有注入新资产的计划吗?
幸万：江西hengdali是100%的控股子公司，完全属于上市公司资产。我们目前致力于扩大该分公司的产能，当然也不排斥未来有特别好的收购可能性出现新资产的注入。
记者：产能扩大的百分比大概是多少?是否会出现产生过剩?
幸万：不会出现产能过剩，如果参考公司网站上披露的路演ppt材料，您可以发现，公司目前有很多的backlog，(未完成订单)，因此我们也把产能的扩大作为了战略重点。
记者：请问未来有什么并购计划吗?现金是否充足，还是需要再融资?
幸万：暂时没有并购和再融资的计划，目前的主要战略重点是建设好江西省内的新厂房，扩大产能，满足市场需求。当然，公司也不排斥去观察一些未来的收购可能性对象。
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